Café da manhã em Wall Street: outro resgate?

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Outro resgate?

Espera-se que os próximos dias sejam cruciais para o destino do First Republic Bank (FRC), já que a Casa Branca, o Federal Reserve e o Tesouro estão avaliando planos para salvar o problemático credor regional sob um resgate de "banco aberto". Um cenário em consideração é criar uma entidade de propósito especial, com os grandes bancos que anteriormente apoiavam a Primeira República com $ 30 bilhões em depósitos comprando seus empréstimos subaquáticos em seu balanço acima de onde seriam marcados. Se isso ocorrer, o First Republic pode sair e levantar um novo capital. Mais reestruturação: o credor também está considerando a alienação de US$ 50 bilhões a US$ 100 bilhões em títulos e hipotecas de longo prazo como parte de um plano de reestruturação maior. Qualquer venda ajudaria a resolver a incompatibilidade de ativos e passivos do banco. A First Republic pode oferecer warrants ou ações preferenciais como um incentivo para comprar ativos acima de seu valor de mercado. O banco está se esforçando para fortalecer seu balanço para evitar uma aquisição pelos reguladores e permitir um possível aumento de capital. Ela tem trabalhado para cortar custos, com planos de reduzir sua força de trabalho em 20% a 25% no segundo trimestre e condensar o espaço do escritório corporativo. A First Republic, que tem lutado com clientes que fogem do banco, relatou saídas líquidas de depósitos de US$ 72 bilhões durante o primeiro trimestre, apesar do apoio de 11 dos maiores credores nos EUA. A estrutura de depósito da Primeira República mudou completamente. "Apesar do suporte continuado do Fed, não vejo como a FRC pode se recuperar. Mesmo que recupere, acreditar que o preço das ações retornará próximo aos níveis de três meses atrás é totalmente equivocado", alertou. O líder do Grupo de Investimentos, Stone Fox Capital, acredita que as ações do First Republic não vão subir até que o modelo de negócios falho do banco seja consertado. (102 comentários)

Grandes batidas de tecnologia

A Alphabet (GOOG) (GOOGL) subiu 4% após o expediente de ontem, com os ganhos do primeiro trimestre superando as expectativas da Street como resultado do forte desempenho em seus negócios de busca e nuvem. A Alphabet registrou receita de US$ 69,8 bilhões, alta de 3% em relação ao ano anterior e alta de 6% em moeda constante, enquanto o LPA foi de US$ 1,17. A empresa também expandiu seu plano de recompra de ações em mais US$ 70 bilhões. O líder do Grupo de Investimentos, Jonathan Weber, acredita que as margens pressionadas da Alphabet podem melhorar quando os esforços de corte de custos compensarem no segundo trimestre e além. No entanto, antes dos resultados, Danil Sereda levantou preocupações sobre o aumento da concorrência, o aperto das condições de crédito e o consequente enfraquecimento de sua base de clientes. Em outras notícias, a Microsoft (MSFT) também subiu 9% ontem, com os resultados do terceiro trimestre superando as estimativas, indicando força crescente em seus negócios de IA e nuvem. A gigante do software ganhou US$ 2,45 por ação, com receita de US$ 52,9 bilhões, em comparação com um lucro de US$ 2,22 por ação, com vendas de US$ 49,4 bilhões no mesmo período do ano anterior. O líder do Grupo de Investimentos, Livy Investment Research, acredita que as ações da MSFT permanecem bem posicionadas para um maior potencial de valorização, impulsionadas pelas expectativas de um segundo semestre mais forte. No entanto, Ahan Vashi acredita que o risco/recompensa oferecido é altamente desfavorável. (120 comentários)

Todas as coisas iguais

A bonança dos ganhos da Big Tech nesta semana mostra quanta influência um punhado de ações tem no mercado mais amplo. Apenas quatro nomes reportados esta semana respondem por 14% do S&P 500 (SP500) (SPY) (VOO) (IVV), como observa o Deutsche Bank. E pode haver um caso para evitar esse tipo de ponderação enorme, dado o desempenho do Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). É quase 470% nos 20 anos desde a sua criação. Observe que o ETF contém um peso igual de cada uma das participações do S&P 500 (SP500) dentro do fundo. Leia mais para ver como ele se compara aos principais ETFs indexados à S&P. (30 comentários)